財務パフォーマンス：AI効果による加速成長
22%
売上高成長率
2025年Q2は前年同期比で475億ドルに達し、市場予想を大幅に上回りました。
43%
営業利益率
前年同期の38%から大幅に拡大し、効率化の進展を示しています。
$7.14
希薄化後EPS
アナリスト予想を22%以上上回る優秀な業績を記録しました。
巨額の投資を継続しているにもかかわらず、中核事業における効率化が著しく進んでおり、この強力な収益創出能力が野心的な長期投資を可能にする財務的基盤となっています。特にAI技術の実装による広告の精度向上とユーザーエンゲージメント向上が、予想を上回る収益性改善をもたらしています。
設備投資の急増：AIインフラへの巨額投資
2025年通期CapEx見通し
従来の範囲から引き上げられ、660億ドルから720億ドルの範囲に設定されました。これは中間値で前年比約300億ドルという驚異的な増加を意味します。
経営陣は、この支出がAIにおける「機会を積極的に追求する」ためであり、次世代モデルであるLlama 4などの開発とトレーニングをサポートするための大規模なデータセンター拡張を含むことを明確にしています。
さらに重要なのは、同社が「2026年にも同様に大幅な設備投資額の増加」を見込んでいる点です。これは複数年にわたる戦略的な投資サイクルであることを示しています。
AIによる中核事業の強化
01
Andromeda検索システム
新世代のAI検索システムで、ユーザーに対してリアルタイムで数千万もの広告候補の中から最も関連性の高い数千件を瞬時に選び出します。このシステムにより、広告の精度と効果が大幅に改善されています。
02
Advantage+ Suite
AIを活用した自動化ツール群で、ターゲティング、クリエイティブ、予算、配置といったキャンペーンのあらゆる側面を最適化します。広告主にとって運用効率の劇的な向上をもたらしています。
03
フライホイール効果
AIはコンテンツの推薦エンジンも改善し、ユーザーのエンゲージメントと滞在時間を増加させ、さらに多くの広告在庫とデータシグナルを生み出します。この好循環が持続的な成長を支えています。
Llamaエコシステム：戦略的兵器としてのオープンソース
オープンソース戦略の合理性
競合製品のコモディティ化
強力な無料代替手段を提供することで、独自のモデルへのアクセスを販売する企業に対して強烈な価格圧力をかけます。
イノベーションの加速
オープンソースコミュニティがLlamaを基に迅速な改良、バグ発見、ツール構築を行い、無償の研究開発の恩恵を受けます。
トップタレントの獲得
最高のAI研究者は、最も広範な影響を与えるオープンなプラットフォームに惹かれ、人材獲得競争で強力なツールとなります。
Llama 3.1 405Bは最高のクローズドモデルに匹敵する性能を持ちながら、業界標準として確立することを狙っています。この戦略により、Metaは直接的な収益化よりも、AIエコシステム全体の制御権を握ることを重視しています。
競争環境：三つの主要戦線
基盤モデル開発
Llama vs GPT-4 vs Gemini。「オープン」対「クローズド」の哲学的戦いで、市場構造そのものを変える戦略です。Metaのオープンソース戦略は差別化要因となっています。
デジタル広告
Meta（13.8%）vs Google（24.8%）vs TikTok。Metaは「需要の創出」に優れ、業界ベンチマークのAdvantage+で優位性を維持しています。
プラットフォーム依存
Apple（iOS）とGoogle（Android）への依存リスク。Reality Labsへの投資で次世代プラットフォームの自社所有を目指しています。
競争環境の分析では、Metaが直面する課題と同時に独自の強みも浮き彫りになります。特にAI分野では、オープンソース戦略により従来の競争ルールを書き換えようとしています。
アナリスト評価：圧倒的な強気見通し
強い買い
56人のアナリストによる評価
平均目標株価
12ヶ月後の予想価格
主要金融機関の評価
Morgan Stanley、JP Morgan、BofA Securitiesといった主要な金融機関は「Overweight」や「Buy」といった高い評価を維持し、好調な決算報告を受けて目標株価を一貫して引き上げています。
最高予想は1,086ドル、最低予想でも685ドル前後と、現在の株価水準からの大きな上昇余地が示唆されています。
アナリストらは、特にAI投資の収益化ポテンシャルと、既存事業の堅調な成長を評価しています。
投資銀行各社は、Metaの長期的なAI戦略と現在の財務実績の両方を高く評価し、テクノロジー株の中でも特に魅力的な投資機会として位置づけています。